Introdução à estrutura de cobertura monetária e estratégias de cobertura

Introdução à Estrutura de Cobertura Monetária e Estratégias de Cobertura

Como você gostaria de fazer um investimento bem sucedido, apenas para ver seus lucros diminuir ou mesmo desaparecer em um tecnicismo? Não penso assim. Isso já aconteceu antes, e você não deve esquecer que um investimento em qualquer entidade estrangeira é também um investimento na moeda da nação. Se a moeda estrangeira perde valor em relação à sua própria moeda, seus retornos podem sofrer quando você os converte de volta em seu próprio dinheiro.

Para ilustrar: & quot; Joe & rdquo; É um investidor canadense. Em 2003, ele investiu no SP 500, um índice americano de ações. Antes de se sentar para trás para ver o seu estoque crescer, no entanto, ele converteu seu CAD em Greenbacks para fazer o investimento.

O mercado cresceu, e em 2008 o SP subiu 38%. Mas quando Joe decidiu tirar proveito, ele percebeu que seus ganhos reais não estavam nem perto do que deveriam ter sido. O motivo? Enquanto o dinheiro de Joe estava sentado nos mercados dos EUA, os efeitos do mercado de alta no início dos anos 2000 não foram perdidos no dólar canadense correlacionado ao risco, que mais do que compensou seu lucro de capital nos EUA. Tão forte eram ganhos do dólar canadense, de facto, que quando transformou seu lucro de 38% de volta em sua moeda nativa, teve realmente 3% menos dinheiro do que quando começou para fora.

O que é a sobreposição de moedas?

Um investidor astuto como Joe, com previsão suficiente para liquidar seu investimento antes do acidente de 2008, deveria ter conhecido o hedge. A cobertura cambial (ou sobreposição de moeda) envolve essencialmente a venda da moeda nativa de um país para compensar os ganhos que puderem acumular durante o período de investimento. Se Joe protegesse, ele teria vendido USD / CAD (comprado Dólares Canadenses contra o Dólar Americano) para o montante de seu investimento nos EUA.

É uma estratégia ganha-ganha & ndash; Em 2008, o lucro de Joe de seu comércio de moeda corrente teria compensado a diminuição do valor de retorno de investimento causada pela apreciação do dólar canadense contra o fanfarrão durante o mesmo tempo. No entanto, se o USD / CAD tivesse subido durante esse período, as perdas de Joe teriam sido cobertas pela valorização do dólar, o que teria feito seus retornos de SP mais valiosos em dinheiro canadense.

Overlay estratégias originadas na Europa na década de 1980 e desde então se espalhou como uma forma popular para eliminar o risco de moeda. Hoje, com a disponibilidade de plataformas de Forex baseadas na web, qualquer investidor pode com sucesso proteger um investimento estrangeiro.

Tipos de sobreposição de moeda

Para acrescentar uma torção, vamos dizer que em 2003 Joe tinha uma visão de mercado de longo prazo. Joe corretamente previu o dólar canadense apreciando contra o dólar, e queria não só para proteger suas perdas, mas para girar um lucro. Isso marca a distinção entre hedging de moeda passiva e ativa.

Uma estratégia passiva centra-se na eliminação completa da exposição cambial, conforme descrito acima. A cobertura é igual a (ou uma percentagem fixa do) investimento e permite ao investidor concentrar-se unicamente no seu investimento sem a preocupação de risco de moeda. Esses investidores não buscam mais, preferindo tirar seus lucros do próprio investimento.

Uma estratégia ativa, entretanto, toma uma posição na direção do mercado e busca lucrar mantendo o risco no mínimo. Por exemplo: Joe poderia ter variado a porcentagem de seu hedge de moeda, com base nas flutuações do mercado e sua visão de curto e médio prazo dos movimentos do mercado, com o objetivo de bater seu retorno de investimento benchmark.

Se, por exemplo, durante o período de investimento ele sentiu que houve momentos em que o dólar canadense estava em risco de fraqueza, Joe poderia ter reduzido o seu hedge completo e beneficiou de um aumento de curto prazo USD. Uma vez que ele sentiu que o rali de curto prazo USD tinha corrido o seu curso, ele poderia então olhar para totalmente hedge.

Hedging pode ser um negócio complicado, e muitas pessoas contratam profissionais para fazer sua cobertura de moeda para eles. Isso é muitas vezes desnecessário & ndash; Qualquer comerciante inteligente deve ser capaz de executar uma estratégia de sobreposição bem sucedida. Nas próximas semanas e meses, o DailyFX estará executando uma série de artigos sobre sobreposição de moeda e sobre o que você pode fazer para proteger seu investimento estrangeiro. Cada peça irá cobrir uma face diferente das dezenas de estratégias lá fora.

A julgar pela quantidade de fundos de hedge FX emergindo em todo o mundo, as moedas estão se tornando cada vez mais relevante na palavra de investimento. Esperamos que a volatilidade do mercado aumente apenas à medida que a crise do euro se intensifica. Não perca nenhum & ndash; Hedge seu conhecimento do mercado, apenas como seus investimentos.

DailyFX fornece notícias forex e análise técnica sobre as tendências que influenciam os mercados globais de moeda.

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